山东华能股权资本自由现金流估值过程及结果

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I.股权资本自由现金流折现法现金流折现法较为全面考虑了影响企业价值的各项因素，包括经营业绩、发展前景、增长潜力、资本结构和风险等，同时考虑了货币时间价值，是国际上公认的企业内在价值评估方法。现金流折现法对企业本质及其不断扩大的资产提供了全面的、清晰的分析和描述。它是理论上最可靠的估值经济模型。如下图所示，我们所建立的现金流折现模型预测了山东华能未来15年(2009-2014年)的现金流量，并对15年后的现金流使用了永续增长的假设计算公司之终值。然后，我们按股本成本对未来扣除偿债成本后，可获得的净现金流进行折现，所得结果加上公司2009年1月1日现金持有量，从而得出公司的资产净值。我们未采用加权平均资本成本(WACC)作为折现率，因为我们认为山东华能的未来资本结构将不会静态，因此，采取我们采用股本成本折现法有助于得到更精确的估值结果。估值结果基于现金流折现法计算的山东华能2009年1月1日资， 名称：山东华能股权资本自由现金流估值过程及结果，我们己经对山东华能股权资本自由现金流估值过程及结果进行杀毒，以保证您的安全下载山东华能股权资本自由现金流估值过程及结果，下载的压缩文件如果需要密码那就是 http://www.xuehuiba.com，山东华能股权资本自由现金流估值过程及结果的文件大小为2.01 MB。